利率市场化的气息已经扑面而来。

继去年11月和今年3月两次降息之后，日前中央银行再一次将人民币存款基准利率下拨0.25个百分点。更值得关注的是，商业银行对存款利率的自主选择空间从1.3倍提高到了1.5倍。

与之前一致性地“一浮到顶”有所不同，此次没有一家银行选择用足存款利率的浮动空间。对各家银行而言，50%的上限已经有空间展示自身对存款定价策略的想法。

而对于利率限制维度的设计者而言，这更像是存款利率全面放开之前的一次彩排。

存款利率分化

“存款收益哪家强?”在此次降息的第二天，这样对比性质的总结已经在各家银行的营销渠道商被推广。对于那些以定期存款为主要理财方式的人来说，存在哪家银行有了更多考量的内容。

记者查阅了多家银行的网站，发现所有的银行均挂出了5月11日调整后的利率。以一年期整存整取的储蓄存款为例，分成了三个“梯队”：

以工农中建和邮储银行等国有大型银行为代表的第一梯队，存款利率集中在2.5%左右，比2.25%的基准利率上浮了约10%;以民生、兴业、浦发、中信等股份制银行为代表的第二梯队，存款利率集中在2.75%，上浮约20%;农信社、农商行以及一些村镇银行为代表的第三梯队，则根据各省情况有所不同。

山东省沂源联社客户经理贺志建对《农村金融时报》记者透漏，山东农信系统全省统一上浮20%，但省内有的村镇银行则上浮30%。

在贵州农信社官方网站，记者则发现其首页醒目位置已打出了存款上浮30%的字样。

江苏省联社办公室主任张虎表示，存款利率不一定要最高，但一定在农村金融机构中有竞争性，不可能低于四大行。“我们全省专门召开了利率调整转型电话电视会议，省联社出指导原则，各家农商行自己制定利率，63家独立法人目前没有超过40%的。”

不过，对于国有四大行来说，官网利率只是总行指导利率，各分支结构网点的执行利率也会因地区差别而有所不同。记者随机走访了位于北京市西城区的工行德胜科技支行，一位柜员告诉记者，该支行目前一年期存款利率为2.7%，上浮了20%，如果存款超过100万元，还会给出30%的报价。

去年11月的降息，包括工行等大行在内的多家银行都将存款利率上浮20%至顶，今年3月的降息，工行等大行均按兵不动，仅有少数几家中小银行上浮30%至顶。

此次降息，银行业的表现则出现了上述明显的分化，符合央行的判断。此前央行有关负责人在答记者问时表示，现在存款利率“一浮到顶”的机构数量已经明显减少，预计金融机构基本不会用足1.5倍这一上限。

如何定价

建立银行业的自主定价机制，是利率市场化改革的最终目的。

央行负责人曾表示，将引导金融机构科学合理定价，继续公布存贷款基准利率，为金融机构利率定价提供参考。但同时，央行也将指导市场形成利率定价自律机制，对存款利率超出合理水平、扰乱市场秩序的金融机构加以自律约束。

当利率浮动空间的束缚被逐渐放松，究竟应选择怎样的存款定价策略，是各家银行皆需面对的重要课题。

“目前在农村，老百姓盯着存款利率还比较紧。毕竟在农村存一点钱不容易，每家银行都会比较一下。”张虎说，“去乡镇调研时，农信社的旁边就是邮储银行，总会看到老百姓东张西望地对比着利率表。对他们来说，利率甚至比服务还重要。相比而言，在城区，尤其是对公存款，对利率的敏感度就会少很多。”

从目前的情况比较看，资金来源选择较多的大型银行、全国性股份制商业银行的存款利率相对较低。而村镇银行等更多注重零售渠道存款来源的机构，则更多选择用相对较高的存款利率吸引客户。

一国有大行高级经济师告诉记者，在存款定价管理上，不同类别的银行差异较大，大型银行和股份制银行往往由总行集中定价，各级分支行会授权调整。“农信社就比较多样化，一般是省联社统一定价，有些小银行不规定具体的定价，由各个网点自行决定。”

“对于存款利率的定价，我们主要考虑的是资金和头寸的余缺程度，以及银行有没有好的贷款项目。如果不缺资金，或者没有好的项目，我们就不会想要上浮利率去吸收资金。”工行山东一支行行长说，“毕竟能够用低价资金去维持经营，花高价买就没有必要了。所以存款怎么定价，主要还是看银行不同时期的经营需要。”

记者了解到，银行的存款利率很多时候也会受到同业或者竞争对手的影响。上述支行行长告诉记者，当地四大行在制定存款利率时都会相互参考。

“我们制定存款利率，关键的考虑因素之一是竞争对手的定价，再根据我们的情况进行调节。”贺志建说。据介绍，在当地主要是邮储银行、村镇银行和农信社之间竞争较为激烈。

张虎则告诉记者，未来存款定价还会考虑到贷款利率，如果贷款利率较高且风险可控，那么存款上浮的成本是可以承担的。不过基于风险的考虑，存款上浮比率会向国有银行靠拢。

直面挑战

无论存款利率上浮程度多少，伴随利率市场化不断地加速，未来银行将不可避免地面对利差收窄的压力。这对机构在业务经营中的定价能力，综合经营能力等提出了更高地要求。

正如央行研究局局长陆磊所说，应将注意力从央行的上浮空间转移到银行的风险溢价，以及怎样来实行差别定价。在存保制度已经建立的情况下，公众的存款将有所保障，定价权就可以交给金融机构，全面取消存款利率浮动区间的微观基础和宏观条件已经具备。

山东某农商行的一位人士表示，息差收窄对农商行是一个巨大的挑战。“以前贷款是主要收入来源，未来将积极拓展中间业务，拓展电子银行业务，也在准备进入货币市场。”

山东省联社的一位工作人员则告诉记者，目前息差收窄带来的经营压力比较大。“我们会积极采取应对措施，加强对‘三农’的支持，同时搞好业务转型、社区金融，‘互联网+’等前端性的措施，克服我们的困难。”