国务院金融稳定发展委员会日前召开第三次会议，分析当前经济金融形势，研究做好下一步重点工作。

最近70天时间里，这已是金融委召开的第三次常规会议，再加上一次专题会议，总计召开了四次会议，金融监管协调机制的重要性不言而喻。

会议认为，当前宏观经济形势总体稳定，经济金融保持稳定发展态势，供给侧结构性改革持续深化，就业保持稳定，微观主体韧性进一步增强。金融系统认真贯彻党中央、国务院各项决策部署，积极贯彻执行稳健中性货币政策，并根据形势的变化有针对性地适时适度预调微调，保持市场流动性合理充裕，信贷市场、债券市场、股票市场平稳运行，人民币汇率保持合理稳定，各类金融风险得到稳妥有序防范化解，金融市场风险意识和市场约束逐步增强。

对于下一步做好金融工作，会议强调，必须保持战略定力，按照党中央、国务院总体要求，坚持稳中求进总基调，遵循既定方针，抓住关键问题推进工作。

具体而言，一是在宏观大局的变化中把握好稳健中性的货币政策，充分考虑经济金融形势和外部环境的新变化，做好预调微调，但也要把握好度;二是加大政策支持和部门协调，特别要加强金融部门与财政、发展改革部门的协调配合，加大政策精准支持力度，更好促进实体经济发展;三是继续有效化解各类金融风险，既要防范化解存量风险，也要防范各种“黑天鹅”事件，保持股市、债市、汇市平稳健康发展;四是务实推进金融领域改革开放，确保已出台措施的具体落地，及早研究改革开放新举措，资本市场改革要持续推进，成熟一项推出一项;五是更加注重加强产权和知识产权保护，创造公平竞争的市场环境，激发各类市场主体特别是民营经济和企业家的活力;六是更加注重激励机制的有效性，强化正向激励机制，营造鼓励担当、宽容失败、积极进取的氛围，充分调动各方面积极性，共同做好各项工作。

对于以上举措，多位专家分析认为，多数要求均指向如何让货币政策传导机制更为顺畅，金融如何更好地服务实体经济。可以预期，随着政策逐步细化、落地，金融服务实体经济将进一步提质增效。

值得注意的是，此次会议提出，在宏观大局的变化中把握好稳健中性的货币政策，充分考虑经济金融形势和外部环境的新变化，做好预调微调，但也要把握好度。之前央行公布的二季度中国货币政策执行报告也指出，稳健的货币政策要保持中性、松紧适度，把好货币供给总闸门。

如何“把握好度”?东方证券首席经济学家邵宇表示，关键在于保持流动性供给能够让市场资金保持宽松，又不会造成大水漫灌的状态。

分析人士指出，上述提法很好地给出了货币政策的预期，即将继续实施好稳健中性的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导货币信贷及社会融资规模合理增长，同时，也会考虑到经济形势的变化，在政策制定和实施上，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，预调微调部分政策变动，目的就是要促进经济平稳健康发展，稳定市场预期，打好防范化解金融风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线。

另外，金融委谈到继续有效化解各类金融风险时，称既要防范化解存量风险，也要防范各种“黑天鹅”。这一次“黑天鹅”被重点提到。在金融业当中，“灰犀牛”比喻大概率且影响巨大的潜在危机，“黑天鹅”比喻小概率而影响巨大的事件。相对“灰犀牛”，“黑天鹅”往往突然发生，预防难度更大。

事实上，债市违约情况的出现、股市股权质押风险的消化、汇市在外围情况变化下要保持平稳，都需要政策平稳让风险释放，特别是对一些可能出现的“黑天鹅”事件，个别风险爆发点，需要密切关注，防止个体事件演变成金融风险，保证市场的平稳运行。

对此，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，这就要求政策要有一定的前瞻性，要对可能出现的风险有充分的研判，并做好应对的准备，反映在货币政策和财政政策上，就要进行预调微调。货币政策要把握好度，要精准滴灌，而不能大水漫灌。