农村金融金融时报-农金网北京讯(记者田耿文)近日，银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布《中国银行业理财市场报告(2019年)》(以下简称《年报》)。《年报》以理财登记系统的大数据为基础，秉承客观、公正、准确、科学的理念，全面反映了银行业理财市场的运行情况。

　　《年报》总结2019年中国银行业理财市场具有如下特点：

　　一是理财产品存续余额稳健增长。

　　《年报》显示，2019年银行理财产品存续余额整体呈现稳步上升态势。数据显示，截至2019年末，全国共有377家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，共存续4.73万只，存续余额23.40万亿元，同比增长6.15%。

　　二是净值型理财产品发行力度不断加大。2019年，净值型产品累计募集资金50.96万亿元，同比增幅67.49%。2019年末，净值型产品存续余额10.13万亿元，同比增加4.12万亿元，增长68.61%。

　　从机构类型看，全国性股份制商业银行与城市商业银行的净值型产品占比相对较高，分别达到56.45%和45.69%;农村中小银行净值型产品占比相对较低，为28.94%;而国有大型银行净值型产品占比仅为28.60%，原因为部分净值型产品划转至理财子公司。如果合并计算，国有大型银行净值型产品占比34.71%。

　　“银行理财产品净值出现波动是十分正常的现象，也从侧面反映出资管新规实施两年多以来，银行理财净值化转型已经取得积极进展。”工银理财研究部主管赵柏功分析认为，未来非保本浮动收益的净值化产品将成为银行理财最主要的产品形态，产品净值随着市场环境的变化而波动会成为银行理财产品的“常态”，从而真实客观地反映投资标的资产的收益和风险。

　　三是理财产品募集形式以公募为主。从募集形式来看，2019年末，公募理财产品存续余额22.33万亿元，占全部理财产品存续余额的95.43%，体现了理财业务服务广大个人投资者，促进居民财富保值增值的特点。

　　四是理财子公司初具规模。2019年末，共有17家理财子公司或理财公司获批筹建，其中10家开业。5家国有大型银行下设的理财子公司发行了理财产品，余额合计0.8万亿元，均为净值型产品。

　　五是同业理财规模与占比持续“双降”。2019年末，同业理财余额0.84万亿元，同比减少0.38万亿元，降幅为31%。占理财产品余额的3.59%，同比下降1.67个百分点，较2017年初的高点23%下降逾19个百分点，有效降低了银行同业间的风险传递。

　　六是新发行封闭式理财产品平均期限增加。

　　从新发产品期限情况看，《年报》显示，2019年，新发行封闭式理财产品加权平均期限为186天，同比增加约25天，期限在3个月(含)以下累计募集资金2.43万亿元，同比下降53.36%。随着理财产品平均期限的增加，理财产品的流动性风险进一步下降。

　　从长期限产品的募集情况来看，2019年，期限在1年以上的封闭式产品累计募集资金0.97万亿元，同比增加93.93%;占全部新发行封闭式理财产品募集资金的6.96%，同比上升4.18个百分点。

　　七是新发行理财产品以中低风险产品为主。2019年，风险等级为“二级(中低)”及以下的理财产品募集资金总量为94.86万亿元，占比85.02%。

　　从理财产品的收益来看，《年报》显示，2019年，理财产品累计兑付客户收益9255.8亿元，有效满足了投资者对资产保值增值的需求。其中，公募产品累计兑付客户收益8779.9亿元，占全部理财产品累计兑付客户收益的94.86%。

　　从收益率看，2019年封闭式产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.44%，同比下降约53个基点。分析人士认为，2018年以来，随着市场利率的下降，新发封闭式理财产品的预期收益率也同步下行。

　　八是债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产。2019年末，固定收益类理财产品存续余额为18.27万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的78.06%。从穿透后来看，理财资金投向存款、债券(含同业存单，下同)及货币市场工具的余额占全部投资余额的71.75% 。其中，债券资产占理财产品投资余额的59.72%。

　　九是理财产品信息披露更加透明。中国理财网·理财信息披露平台正式推出，银行理财产品将拥有权威的第三方信息披露渠道。

　　需要留意的是，《年报》中产品存续情况、发行情况、投资资产情况和收益情况均仅针对非保本理财产品进行分析，并新增产品募集形式、投资性质等分析维度，与之前年度发布的理财市场报告口径有所不同。

　　值得关注的是，自2017年《银行业金融机构“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作要点》发布以来，监管部门持续关注同业理财动向，坚决遏制资金空转，严控交叉金融风险。2019年，同业理财规模占理财产品存续余额较2017年初的23%下降逾19个百分点。这也说明2019年同业理财规模压降，资金空转现象明显减少，“三套利”专项治理成果显现。